Or physique vs or papier: dans l'attente d'une rupture

" Au cours de ces 40 dernières années, la possession d’or physique s’est déplacée d’Ouest en Est, vers l’Asie et le Proche-Orient, où les gens lui attribuent bien plus de valeur. Les acheteurs d’or de l’Est ne sont pas des investisseurs, mais des accumulateurs qui ont moins confiance en l’avenir des devises papier que le système bancaire Occidental et la communauté des investisseurs. Une pénurie de métal physique est survenue sur les plus gros marchés juste avant la récente chute de prix, et n’a depuis fait que s’accentuer compte tenu de la hausse de la demande qui en a découlé. Si l’effondrement du prix de l’or a été orchestré par les banques centrales, ses conséquences sont désormais contraires à l’effet recherché.

L’ère de la gestion des marchés physiques par le biais de l’intervention des banques centrales touche à sa fin. Les banques centrales auront bientôt à sauver par d’autres moyens les banques commerciales de la crise qu’est celle de la hausse des prix de l’or et de l’argent, si tant est qu’elles désirent maintenir la confiance du public envers leurs devises papier. L’or détenu par les nations de la zone euro, théoriquement disponible sur les marchés, pourrait depuis longtemps avoir été vendu.

Cette situation entraînera certainement le développement d’une nouvelle crise au pire moment possible, à une heure où les banques centrales sont forcées d’inonder les marchés de devises papier pour maintenir les taux d’intérêts proches de zéro, de supporter la solvabilité des banques et de financer les dépenses des gouvernements. Elle menace, plus que toutes les autres crises que nous avons traversé jusqu’à maintenant, de déstabiliser la confiance envers les devises garanties par les gouvernements et de mettre fin à toute tentative de répondre aux autres problèmes systémiques.

L’Histoire pourrait un jour se souvenir du mois d’avril 2013 comme de l’époque à laquelle les actions précipitées des banques centrales Occidentales sur les marchés physiques leur ont fait perdre le contrôle de l’ensemble des marchés financiers. "